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市盈率是什么意思?静态市盈率与动态市盈率的区别

2019-10-31 09:43:18   97

  市盈率,相信进入到股市的投资者百分之九十都听说过这三个字。市盈率是什么意思?是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,计算方式是:股价÷每股盈余。是衡量股票价格与每张股票盈余之间的比率关系。可以理解为:1、股票价格是每张股票盈余的多少倍;2、需要多少年,每股盈余能达到当下股票价格。


  ?#27604;唬?#24066;盈率被常用来评估股票价格水平是否合理,凸显了市盈率的重要性。市盈率有多种计算方式,通常静态市盈率与动态市盈率最常被投资者所使用。这两种市盈率,经常也会给投资者带来烦恼,两种市盈率的计算方式存在区别,呈现也有区别,甚至之间存在几十倍的差距,甚至有盲点与误区。


  静态市盈率与动态市盈率的区别:


  我们先来说两种市盈率的区别:


  1、静态市盈率是市场广泛谈及的市盈率,主要在于“静”,是市场价格除以已知最近公开的每股收益的比值。?#27604;唬?#38745;态市盈率在计算的时候,往往为了更好的呈现,其实是将最近年度每股收益作为计算标准,然后呈现。静态市盈率=股票价格÷最近年度的年度每股收益。


  2、动态市盈率是指还没有真正实现的一个年度的市盈率,具有一定的预测关系,是股票现在的价格与微辣每股收益之间的比率关系。?#27604;唬?#21160;态市盈率被市场投资者认为比静态市盈率的参考价值大。动态市盈率=股票价格÷(最近财报每股收益×季度数),如果是一季度,季度数为4,如果是二季度,季度数为2,以此类推。?#27604;唬?#21160;态市盈率不仅仅有以上一种计算方式,还有一种为:动态市盈率=股票价格÷(去年年度每股收益×(1+增长系数)),增长系数就是预计年度每股收益增增长情况,通常以最近季度增长情况为准。


  那么,利用静态市盈率的最近年度每股收益进行计算呢?


  那么,这家上市公司的市盈率分别为:12.5倍、12.5倍、12.5倍、12.5倍、13倍、13倍。股票价格没有改变,但估值的参考性大增,能跟随每股收益很明天的表现出增长与下降。


  我们通过使用动态市盈率进行计算呢?我们先使用动态市盈率=股票价格÷(最近每股收益÷季度数)衡量,分别为:12.5倍、22.72倍、16.6倍、14.9倍、13.3倍、25倍。这样来看,比静态市盈率的参考性要合?#23454;?#22810;,变化性更为丰富,并且能贴切的反应出股票价格与每股收益之间的关系。这样的计算方式,也是被专业的投资者所广泛使用。但是,也是存在弊端。因为这家上市公司的每股收益,并不是四个季度的均分,也就是利用一季度每股收益×4得出的数值,?#23548;?#19982;年度每股收益数据是有差距的,并?#20063;?#36317;不小。所以,就有了另外一种动态市盈率:股价÷(上一年度每股收益×增长性),分别为:9.34倍、9.8倍、10.05倍、13.33倍、11.02倍。那么,这样得出来的数据,就更加符合?#23548;省?/p>


  上述的计算,我们预埋了一个“缺陷”。是提供读者思考,是什么呢?就是,这家上市公司的净利润在增加,但是,每股收益却呈现着下降。2017年年度每股收益0.83元,2018年年度净利润同比增长19.12%,但每股收益却仅为0.75元。这又是为什么呢?


  因为,这家上市公司存在转股情况。转股的时间一般发生在次年二季度,也就是说,在二季度之后需要将股票价格进行重新计算,如果是10股转2股的关系,?#23548;?#32929;票的价格就不再是10元,而是8元。之所以“预埋”这样一个问题,也是为了更好让读者理解市盈率看?#20808;?#31616;单,但?#23548;?#28041;及的方面很多,并且计量的变化性也是很多,只有将所有的信息叠加清楚,才能利用好市盈率。


  总结:市盈率是投资者最常用评估股价水平估值是否合理的指标,通常使用静态市盈率与动态市盈率。而静态市盈率与动态市盈率,最大的区别在计算方式的不同,得出的结果也是不同,而动态市盈率更贴合?#23548;省?#31526;合评估股票高低估情况!


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